За даними Bloomberg, стратеги RBC Capital Markets заявили, що долар США може повторити шлях «буму та краху» початку 2000-х і втратити до 40% своєї вартості. Основною причиною ризику вони називають можливу зміну глобальних потоків капіталу, які наразі підтримують американські активи, але у разі зворотного руху можуть різко послабити валюту, пише Kreschatic.
Попри нестабільність політики у США, долар цього року утримував позиції завдяки швидкому зростанню фондового ринку та масовим інвестиціям у національні активи. Проте стратеги RBC застерігають, що така концентрація капіталу створює вразливість, подібну до тієї, що спостерігалась під час бульбашки доткомів на початку XXI століття.
Як повторюється історія
Головний валютний стратег RBC Річард Кочінос провів паралель між нинішньою ситуацією та періодом після 2000 року, коли надмірна довіра до технологічного сектору США завершилась глибоким спадом. Тоді, після краху доткомів, інвестори почали масово виводити кошти з американських активів, що спричинило 40% падіння долара між 2001 та 2008 роками.
Аналітики вважають, що зараз на ринку спостерігається схожий сценарій. Надмірна оцінка акцій, особливо у технологічному секторі, підвищує ризики для американської валюти. Будь-яке послаблення довіри до стабільності ринку може спровокувати ефект доміно, який почне розгортатися в масштабах усього світу.
Нові виклики для долара
Сьогоднішня економічна ситуація має свої особливості. Частка приватних і неліквідних інвестицій значно зросла, а це означає, що в разі стресу на ринках коливання можуть бути різкішими. Крім того, зростає популярність альтернативних фінансових інструментів і валют, які поступово відбирають частку уваги у долара.
RBC радить трейдерам готуватися до потенційного спаду через диверсифікацію активів та використання хеджування. Це дозволить знизити ризики у разі, якщо світові ринки перейдуть у фазу зниження прибутковості долара.
Головна вразливість
Як зазначають стратеги, головна сила долара — масовий попит на американські акції — одночасно є і його слабким місцем. Якщо великі інвестори почнуть сумніватися у стабільності прибутків технокомпаній, це може спровокувати масштабний відтік капіталу в єврозону чи Японію.
За словами Кочіноса, сучасний ринок надто чутливий до психологічних факторів. Один невдалий квартальний звіт або політичний ризик можуть стати спусковим гачком для корекції, яка перетвориться на повноцінну кризу довіри до долара.
Чому це важливо для світу
Падіння долара на 40% може вплинути не лише на економіку США, а й на глобальні ринки. Це означатиме перерозподіл капіталу, зростання курсу євро та зміцнення інших валют. Для країн, що розвиваються, така тенденція може відкрити нові можливості для інвестиційного залучення.
Втім, більшість аналітиків наголошує: головний ризик полягає у швидкості реакції ринку. У світі, де більшість угод укладається за лічені секунди, навіть невеликий імпульс може спричинити глобальний фінансовий шторм.
Нагадаємо, раніше ми писали про те, як США погодилися звільнити Угорщину від санкцій на російські енергоносії.
